Dave Ramsden, wakil gubernur, berkata: “Ada potensi bagi kami untuk naik sedikit. Saya tidak melihat kami turun mengingat pengalaman tahun pertama.
Bertahan dengan goal sekitar 80 miliar pound setahun akan berarti penjualan yang kurang aktif, karena penebusan meningkat. Komite Kebijakan Moneter telah diberi tahu oleh pejabat pasar BOE pada awal QT bahwa apa pun di atas 100 miliar pound “dapat mengganggu likuiditas pasar,” kata Ben Broadbent, seorang wakil gubernur.
Neraca BOE tumbuh menjadi sekitar 1 triliun pound selama pandemi karena pembelian aset meningkat menjadi 895 miliar pound. QE telah dikurangi menjadi sekitar 820 miliar pound sejak BOE mulai melepas program Februari lalu. Penjualan aktif baru dimulai pada bulan November.
Kekhawatiran bahwa penjualan aset dapat mengganggu stabilitas pasar terbukti tidak berdasar. Pengurangan secara kasar dibagi rata antara penjualan aktif dan aset yang jatuh tempo.
Ramsden mengatakan BOE kemungkinan akan setidaknya mempertahankan tingkat penjualan aktif tahunan sebesar 40 miliar pound.
Pada sidang yang sama, Gubernur Andrew Bailey mengatakan kepada Komite Keuangan bahwa BOE tidak akan mengembalikan neraca ke tingkat sebelum krisis keuangan 2008.
Dia mengatakan BOE ingin mengurangi ukuran neraca untuk memberikan ruang kepala untuk merespons peristiwa di masa depan, tetapi mengindikasikan bahwa itu akan tetap dalam ratusan miliar pound. Sebelum krisis keuangan, neraca kurang dari 100 miliar pound.
“Saya tidak membayangkan neraca kembali seperti sebelum krisis keuangan,” kata Bailey kepada Komite Keuangan pada sidang hari Kamis.
“Alasannya adalah stok cadangan, simpanan yang dibuat financial institution dengan kami. Itu bentuk tertinggi likuiditas financial institution. Tidak diragukan lagi bahwa kebutuhan financial institution untuk menyimpan cadangan kas yang lebih besar dari sudut pandang stabilitas keuangan adalah penting.”
“Pandangan saya tentang hal ini adalah penting dari sudut melihat ke depan bahwa neraca financial institution menyesuaikan sehingga memiliki ruang kepala untuk melakukan apa pun yang mungkin perlu kita lakukan di masa depan.”
Ramsden mengatakan dia memperkirakan dampak pada pasar dari pelonggaran QE – yang dikenal sebagai “pengetatan kuantitatif” – “akan kecil.” Bailey menekankan bahwa QT bukanlah alat moneter aktif untuk mengatasi inflasi, yaitu suku bunga.
