Manila: Financial institution sentral Filipina berencana untuk meminta kelompok bisnis terbesar di negara itu untuk mengungkapkan tingkat utang luar negeri mereka karena kekhawatiran eksposur mereka mungkin lebih besar dari perkiraan saat ini.
Otoritas moneter bertujuan untuk mengirimkan permintaan dalam tiga hingga enam bulan ke depan karena berusaha untuk mencegah potensi risiko terhadap perekonomian negara Asia Tenggara, menurut Gubernur Bangko Sentral ng Pilipinas Felipe Medalla.
“Saya rasa kami tidak sepenuhnya mendapat informasi tentang eksposur eksternal konglomerat kami,” kata Medalla dalam sebuah wawancara minggu ini. “Saat kami melihat, misalnya, pada information lain, tampaknya bagi kami keterpaparan mereka mungkin lebih besar dari yang kami kira. Ini tentang memahami ekonomi dan waspada.”
Modal murah
Perusahaan terdaftar Filipina telah meningkatkan ketergantungan mereka pada modal pinjaman murah, menurut S&P International Scores. Namun tekanan akan meningkat pada perusahaan untuk melayani atau membiayai kembali utang itu karena kenaikan suku bunga international, dan dengan melemahnya peso 4,6 persen terhadap dolar selama 12 bulan terakhir.
Lingkungan makro yang berubah mungkin menjadi salah satu alasan mengapa financial institution sentral sekarang menggunakan Undang-Undang Financial institution Sentral Baru yang telah diubah yang diberlakukan pada Februari 2019, yang memberikan hak untuk mewajibkan perusahaan lokal untuk mengungkapkan paparan utang mereka. “Kami akan menulis surat kepada perusahaan-perusahaan penting dan berkata, bisakah Anda mengisi formulir ini. Sekarang, akankah mereka memberi tahu kita? Saya pikir mereka akan melakukannya, ”kata Medalla.
Saat ini, persetujuan awal dari financial institution sentral diperlukan untuk pinjaman luar negeri sektor swasta hanya jika pinjaman tersebut dijamin oleh pemerintah. Perusahaan yang mengambil pinjaman tanpa jaminan negara hanya perlu memberi tahu financial institution sentral, dan mendaftar jika berencana membeli mata uang asing dari sistem perbankan untuk melayani pinjaman.
Kerugian proyek
Medalla mengatakan beberapa proyek yang didanai oleh pinjaman luar negeri dapat menyebabkan kerugian yang melemahkan para konglomerat dan mempengaruhi bisnis perbankan mereka.
“Kekhawatiran kami adalah jika para konglomerat melemah terlepas dari apakah investasi mereka di sini atau di luar negeri, itu mungkin berdampak pada ekonomi Filipina mengingat ukurannya yang besar,” katanya.
Perusahaan Filipina yang paling banyak berutang adalah konglomerat makanan-ke-listrik San Miguel, yang memiliki complete utang sebesar 1,35 triliun peso ($24,1 miliar) pada akhir Maret, menurut information yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Utang terbanyak berikutnya adalah sesama konglomerat Ayala dan SM Investments.
25 perusahaan terdaftar terbesar di negara itu, tidak termasuk perusahaan keuangan, masing-masing memiliki complete utang setidaknya 100 miliar peso, menurut information yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Posisi sehat
“Strategi pertumbuhan tetap ambisius bahkan di tengah penutupan akibat Covid – dan sering kali didanai dengan utang murah,” tulis analis kredit S&P Xavier Jean di Singapura dalam sebuah laporan bulan lalu.
Tingkat utang San Miguel saat ini adalah hasil dari keputusan strategis untuk melakukan berbagai proyek, kata perusahaan itu dalam sebuah pernyataan. “Posisi keuangan perusahaan tetap sehat, memungkinkan kami mendukung ekspansi dan menghormati komitmen kami,” katanya.
Utang perusahaan di Filipina, bersama dengan Malaysia dan Hong Kong, terkonsentrasi pada perusahaan yang memiliki rasio pembayaran laba terhadap bunga tepat di atas satu, “yang berpotensi menjadi rentan gagal bayar dengan meningkatnya biaya pinjaman,” Worldwide Financial Fund mengatakan dalam sebuah laporan bulan lalu.
Penghasilan yang kuat
Tidak semua orang melihat tingkat utang saat ini sebagai perhatian utama.
Perusahaan-perusahaan Filipina pada umumnya kuat, didukung oleh ekonomi yang melampaui pertumbuhan negara tetangganya termasuk Indonesia dan Vietnam sehingga mereka dapat dengan nyaman menangani tingkat utang mereka saat ini, menurut Vince Valdepenas, kepala negara Filipina di Financial institution of America di Manila.
“Tingkat utang (lebih tinggi) mereka mungkin dibenarkan dalam hal pendapatan mereka,” katanya. “Selama pendapatan tetap kuat, mereka dapat terus mendukung utang.”
