Mumbai: Salah satu firma modal ventura terbesar di India berubah menjadi lebih berhati-hati dalam strategi investasinya, karena khawatir dengan krisis di perusahaan rintisan lokal seperti pemimpin ed-tech Byju’s.
Blume Ventures, yang mengelola aset $625 juta, mengurangi investasi “sembrono” karena mendorong perusahaan portofolio untuk semakin mengalihkan fokus ke profitabilitas, kata salah satu pendiri Karthik Reddy dalam sebuah wawancara. Sekitar sepertiga dari portofolionya, yang mencakup perusahaan e-commerce dan mobilitas, telah menjadi “goyah” selama setahun terakhir, kata Reddy.
Penyimpangan tata kelola perusahaan yang dirasakan mengirimkan gelombang kejutan melalui ekonomi startup yang masih muda di negara Asia Selatan. Byju’s, yang pernah menjadi perusahaan baru paling berharga di India, mengalami kekacauan setelah melewatkan tenggat waktu laporan keuangan, melewatkan pembayaran pinjaman $1,2 miliar dan kehilangan auditor dan beberapa anggota dewannya.
Kekacauan di Byju’s telah memaksa “seluruh ekosistem untuk berpikir tentang apa yang salah di setiap perusahaan portofolio,” kata Reddy, yang perusahaannya mendukung Unacademy saingan Byju, serta sejumlah startup konsumen termasuk perusahaan pengiriman Dunzo dan pasar gadget Cashify. “Anda juga mendapatkan pertanyaan ini dari investor Anda.”
Seorang perwakilan Byju mengatakan perusahaan tidak memiliki komentar segera. Byju’s bernilai $22 miliar akhir tahun lalu. Bulan lalu, salah satu investor utamanya, Prosus NV, memangkas nilai sahamnya dalam langkah yang mematok complete valuasi Byju sekitar $5,1 miliar.
Salah langkah yang dirasakan dalam tata kelola dihasilkan dari ledakan modal ventura yang berlangsung hingga 2021. Pendanaan telah mengering sejak ekonomi yang melambat, kenaikan suku bunga, dan tingkat inflasi yang lebih tinggi mendorong investor ventura untuk mundur.
Startup India mengumpulkan $5,4 miliar pada paruh pertama tahun 2023, turun lebih dari 70 persen dari periode yang sama tahun lalu, menurut Tracxn Applied sciences. Sudah pada tahun 2022, pendanaan turun menjadi sekitar $27 miliar dari $43 miliar pada tahun 2021.
“Sangat sedikit investasi tahap awal yang terjadi saat ini,” kata Reddy. Blume, yang berbasis di ibu kota keuangan India, Mumbai, biasanya menyediakan dana awal untuk pemula.
Kehati-hatian itu sejalan dengan beberapa startup kecil yang tutup di tengah musim dingin pendanaan. Investor menjadi lebih berhati-hati dan perusahaan seperti Blume berhati-hati dalam menulis cek hanya untuk “ide pemasaran e-niaga, pasar, atau influencer lainnya,” kata Reddy.
