Pasar minyak menunggu dampak penuh dari pemotongan Saudi

Umpan balik dari pasar? Masih terlalu dini untuk mengatakan kapan pukulan yang menentukan akan diberikan oleh keputusan Saudi terhadap short-seller pasar minyak, yang bertaruh bahwa minyak masih memiliki kemungkinan untuk turun.

Saat ini, sejak keputusan Saudi dan OPEC+ pada hari Minggu untuk memperpanjang pengurangan produksi minyak, harga belum mendapatkan dorongan tunggal tersebut.

“Arab Saudi mengumumkan pengurangan produksi minyak sepihak sebesar 1 juta barel per hari selama satu bulan pada 4 Juni – dan membuka kemungkinan untuk memperpanjangnya,” kata Jim Burkhard, Wakil Presiden dan Kepala Riset Pasar Minyak, Energi dan Mobilitas, Wawasan Komoditas International S&P.

Banyak yang akan bergantung pada bagaimana pasar bereaksi terhadap pengurangan ini sehubungan dengan ekspektasi permintaan dan penawaran. Dan sentimen tentang isu-isu yang lebih luas, termasuk tren ekonomi dunia, suku bunga, dan peristiwa geopolitik.

– Jim Burkhard

“Dalam hal elementary permintaan dan pasokan minyak dunia, pemotongan kemungkinan akan memperluas defisit pasokan yang diperkirakan sebelumnya pada kuartal ketiga tahun ini. Harga telah melemah akhir-akhir ini dan dampak dari pemotongan ini masih harus dilihat.”

Tindakan pemotongan sepihak oleh Saudi – dan kemudian kemungkinan untuk memperpanjangnya – selalu ada sejak Menteri Perminyakan Kerajaan Pangeran Abdulaziz bin Salman mengambil short-seller. Dan dengan pernyataannya baru-baru ini, dia siap untuk mengerahkan segala cara yang mungkin untuk membuat mereka tunduk.

Pada bulan Juli, produksi Saudi akan turun menjadi 9 juta barel per hari.

“Ini lollipop Saudi,” kata Pangeran Abdulaziz setelah pengumuman itu dibuat pada Minggu dan dikutip Reuters. “Kami ingin membuat es kue. “Kami selalu ingin menambah ketegangan. Kami tidak ingin orang mencoba memprediksi apa yang kami lakukan – pasar ini membutuhkan stabilisasi.”

Tidak menarik pukulan di sana.

Kami mempertahankan minyak sebagai yang paling disukai dan memperkirakan minyak mentah Brent pada $95 per barel pada akhir tahun 2023…

– Mark Haefele

“Pemangkasan produksi sukarela Arab Saudi tidak akan menghalangi penjual quick – dulu,” kata Bal Krishen, Ketua dan CEO Century Monetary yang berbasis di Dubai.

“Sampai ada tanda-tanda kebangkitan ekonomi yang meyakinkan dan konsisten, khususnya di China, minyak kemungkinan akan mengalami tekanan permintaan.

“Arab Saudi membutuhkan harga minyak melampaui $80/$81 untuk menyeimbangkan anggarannya dan memenuhi komitmen pengeluarannya, yang mencakup Neom kota gurun futuristik senilai $500 miliar.

Namun demikian, karena posisi keuangannya yang kuat, ekonomi Saudi berada pada posisi yang baik untuk menahan angin sakal jangka pendek dari pasar komoditas yang bergejolak.

– Bal Krishen

Posisi penjual pendek bergantung pada ekonomi yang melambat di China, yang juga disinggung oleh Krishen. PMI (Buying Managers Index) baru-baru ini untuk ekonomi terbesar kedua di dunia telah turun hingga di bawah 50, yang menandakan ekonomi berada di bawah tekanan relatif terhadap pertumbuhan.

Krishen menunjukkan bahwa PMI dan kemungkinan hambatan juga muncul di AS.

“Ada risiko potensi perlambatan pertumbuhan produksi minyak di AS di masa depan karena perusahaan energi mengurangi jumlah rig yang beroperasi,” kata Krishen. “Laporan terbaru dari AS mengungkapkan kontraksi dalam aktivitas manufaktur karena PMI manufaktur di bulan Mei merosot ke 46,9 – menurun dalam 18 dari 26 bulan terakhir.

“Komponen ‘harga yang dibayar’ jatuh ke wilayah kontraksi. Ini menandakan kelemahan ekonomi dalam waktu dekat, yang selalu menyiratkan tekanan lebih lanjut pada prospek dan permintaan minyak mentah.

“Penjual pendek minyak mentah mencakup lebih dari sekadar spekulan dalam iklim ekonomi makro saat ini. Basic ekonomi yang memburuk telah memicu sentimen penghindaran risiko dan memukul komoditas yang mudah menguap seperti minyak mentah.

“Lebih khusus lagi, ekspor minyak mentah Rusia yang tangguh, prospek permintaan yang lemah, kebangkitan ekonomi yang lamban di China, dan sentimen penghindaran risiko yang dipicu oleh peristiwa seperti kesepakatan plafon utang – telah membuka jalan bagi penjual pendek.”

Sumber industri minyak mengatakan awal hingga pertengahan Juli akan memberikan indikasi yang baik tentang bagaimana pasar mempertimbangkan pemotongan Saudi. Dan itu juga sebesar 1 juta barel per hari.

“Lebih dari itu, apa yang terjadi setelahnya – akankah Arab Saudi memperpanjang pemotongan,” kata seorang analis. “Di situlah kisah sebenarnya pecah.”

“S&P International Commodity Insights memperkirakan pemotongan itu akan menurunkan produksi minyak mentah Arab Saudi dari 9,9 mbd pada Juni menjadi 8,9 mbd pada Juli,” kata Burkhard.

“Pemotongan Saudi terbaru adalah sepihak sedangkan yang diumumkan sebelumnya pada bulan April ini berkoordinasi dengan beberapa negara. Sebelumnya, pada tahun 2021, Arab Saudi melakukan pemotongan secara sepihak seperti yang telah dilakukan di masa lalu.”

Jika sejarah baru-baru ini terulang, Arab Saudi dan Pangeran Abdulaziz bin Salman tidak akan mengeluh.

Harga masuk ke $80 plus dan menguji $100 per barel…

Hari ini, pasar mendatar setelah pasar minyak stabil dengan berlanjutnya keraguan pada permintaan untuk sisa tahun ini. Financial institution juga sedikit menurun hari ini, setelah naik 1,5 persen sejak awal bulan.

– Junaid Ansari