Dari BTS hingga Blackpink, meroketnya grup pop Korea Selatan telah memicu imajinasi investor ekuitas di pasar yang kekurangan ide perdagangan. Goldman Sachs Group Inc. dan banyak dealer meningkatkan goal harga mereka bulan lalu, menjadikan sektor ini salah satu taruhan paling populer di samping saham yang terkait dengan baterai kendaraan listrik.
“Ada setengah lusin artis dan grup baru yang bermunculan di pasar musik setiap minggu,” kata Jangwon Lee, yang menciptakan dana yang diperdagangkan di bursa untuk melacak saham hiburan lokal. “Ini sedang dalam perjalanan untuk menjadi sesuatu yang akan bertahan lebih lama. Itu sebabnya kami melihat lonjakan saham Ok-pop, hiburan Korea.”
Goldman menaikkan goal harganya di JYP menjadi 130.000 gained ($98) dari 97.000 gained di bulan Mei sambil mempertahankan panggilan belinya. Demikian pula, beberapa dealer lokal meningkatkan Hybe, YG, dan SM setelah perusahaan melaporkan pendapatan kuartal pertama, sementara Netflix berjanji untuk menginvestasikan $2,5 miliar ke dalam konten Korea selama empat tahun ke depan.
Sanford C Bernstein Ltd. mendaftarkan Hybe sebagai prime choose mengingat “struktur bisnis lanjutan” perusahaan, dengan goal harga yang menyiratkan keuntungan 31 persen dari stage saat ini. Saham telah naik lebih dari 50 persen tahun ini meskipun tawaran perusahaan gagal untuk mengambil alih SM saingan yang lebih kecil dan kekhawatiran tentang prospek setelah artis papan atas BTS mengambil jeda karir.
Euforia telah menyebar jauh melampaui pantai Korea Selatan. Sementara dana international menjual bersih $1,2 miliar saham yang terdaftar di Kosdaq tahun ini, mereka membeli $477 juta dari tiga saham Ok-pop. Hybe yang terdaftar di Kospi menarik aliran masuk bersih $245 juta, membantu mendorong indeks acuan ke ambang bull market.
Tapi tanda-tanda stres muncul di tengah semua hype.
Hybe jatuh sebanyak 5,1 persen pada Jumat, sementara SM Leisure bangkit kembali setelah mencatat penurunan terbesar dalam dua bulan pada hari sebelumnya. Kerugian tersebut dipicu oleh pengumuman bahwa anggota salah satu band terpopulernya telah berusaha untuk mengakhiri kontrak eksklusif mereka.
Valuasi juga menjadi lebih mahal setelah reli baru-baru ini: Hybe diperdagangkan dengan rasio harga-ke-pendapatan 45 kali lipat, hampir dua kali lipat dari pertengahan Oktober. JYP diperdagangkan hampir 33 kali, lebih dari sepertiga lebih tinggi jika dibandingkan dengan jangka waktu yang sama. Common Music, sementara itu, diperdagangkan mendekati stage terendah tujuh bulan.
Tetap saja, penggemar fanatik cenderung tetap tidak gentar, karena mereka berharap dimulainya kembali konser langsung dan keterbukaan Beijing yang lebih besar terhadap hiburan asing untuk mendorong pertumbuhan.
Dengan ekonomi terbesar kedua di dunia yang beralih dari masa pandemi, penggemar Ok-pop sekarang dapat melakukan perjalanan untuk bertemu idola mereka dan membeli lebih banyak album, kata Lee Hwajung, seorang analis di NH Funding & Securities Co.
Sektor ini “akan mencatat lintasan pertumbuhan pasar yang stable pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 12 persen pada 2022-28 melalui kehadiran yang lebih kuat di pasar international dan upaya monetisasi dari produsen Ok-pop,” tulis analis Sanford C Bernstein termasuk Bokyung Suh. sebuah catatan baru-baru ini.
